L'Equity Protection Certificate su indice SGI WISE Long/Short coniuga la possibilità di realizzare una strategia Long/Short (combinazione di acquisto e vendita di azioni) sul mercato azionario europeo, con una bassa soglia di investimento e con la garanzia del capitale*.
Il ceritificato è quotato sul mercato SeDex di Borsa Italiana ed ha ricevuto il Primo Premio per il “Sottostante Più Innovativo” durante gli Italian Certificate Awards 2008.
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| Indice Sottostante |
Caratterisitiche |
Protezione* |
Scadenza |
ISIN |
Codice di Negoziazione |
| SGI WISE Long/Short |
Indice quantitativo che attua una strategia Long/Short |
100€ |
08/05/2013 |
DE000SG1E7T3 |
S08540 |
Obiettivo di Investimento
Grazie all’attuazione di una strategia Long/Short, tipica di alcuni hedge fund, l’indice SGI WISE Long/Short, rispetto agli indici europei, ha l’obiettivo di:
- Ottenere rendimenti decorrelati
- Ridurre la volatilità
Creazione di Alpha
In base ad un modello quantitativo si individuano le azioni con migliori e con peggiori prospettive di performance: le prime vengono acquistate, mentre le seconde sono vendute allo scoperto. In questo modo si cerca di creare un Alpha, cioè un extrarendimento aggiustato per il rischio, rispetto all’andamento del mercato.
Capitale Garantito
Il certificato ha durata 5 anni e a scadenza (8 maggio 2013) offre una partecipazione totale (100%) al rialzo dell’indice sottostante.
*In caso di performance negativa, invece, la struttura equity protection garantisce a scadenza un rimborso di 100€. Questo meccanismo, quindi, permette di ottenere oltre alla garanzia del capitale anche un rendimento minimo nel caso di acquisto su Borsa Italiana ad un prezzo inferiore a 100€, mentre si avrà solo la protezione del capitale a scadenza nel caso di acquisto ad un prezzo superiore a 100€.
Costruzione di Portafoglio Ottimizzata
L’indice SGI WISE Long/Short è composto da 24 sottoportafogli azionari pan-europei: 12 long (acquisto di azioni) e 12 short (vendita di azioni) le cui componenti sono selezionate dal modello quantitativo WISE (Winning Investment Strategy in Equity), ideato dal team di Ricerca Quantitativa di Société Générale.
Ogni singolo portafoglio ha una durata di 12 mesi; ogni mese, dunque, il sottoportafoglio long e quello short più vecchi giungono a scadenza e i loro componenti vengono rivisti sulla base di una selezione di titoli aggiornata (le azioni all’interno di ogni portafoglio sono equiponderate). Grazie a questa metodologia di costruzione, tutti i 24 sottoportafogli vengono progressivamente rivisti nell’arco di un anno combinando segnali di breve e di lungo termine.
Modello quantitativo di selezione WISE
La selezione delle azioni operata dal modello quantitativo WISE parte da un universo iniziale di circa 600 azioni europee che viene poi scremato in base alla capitalizzazione (minimo EUR 3 Miliardi), alla liquidità e in base a 4 criteri “Momentum” e a 4 criteri “Value”. Grazie a questi criteri, mensilmente viene assegnato un punteggio a ciascuna azione. Quelle che risultano essere nel primo decile (10%) della classifica, e quindi con più probabilità di avere performance positive perché sottovalutate, vanno a formare un sottoportafoglio long di circa 40/60 titoli equipesati, mentre il 10% delle azioni che hanno ottenuto il punteggio peggiore, e quindi con più probabilità di avere performance negative perché sopravvalutate, vanno a comporre un nuovo sottoportafoglio short. Entrambi i portafogli rimarranno validi per i successivi 12 mesi.
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